美銀證券預期，華潤啤酒(00291.HK) -0.200 (-0.811%) 沽空 $1.20億; 比率 27.399% 去年營收下降1.4%(啤酒跌1.6%；白酒升3%)，淨利潤下降7.5%。撇除非核心的政府補助及處置收益，核心稅前利潤可能增長4%。由於中國政府的財政壓力，審慎預測這些項目在未來將低於趨勢。因此下調2024/25年的每股盈利預測5%/4%，並將目標價下調7%至30.6元。
儘管如此，美銀證券仍然重申其「買入」評級，因為預計潤啤在艱難的市場中將超越中國前三大啤酒廠，其2024年的銷量下降幅度最低(跌3.1%，而青島啤酒(00168.HK) -0.700 (-1.386%) 沽空 $2.49千萬; 比率 7.487% 為中單位數下降，百威亞太(01876.HK) +0.080 (+1.019%) 沽空 $3.59千萬; 比率 27.516% 降幅超過10%)，這得益於其主動的自救措施。雖然潤啤在2025年的銷量可能不會像同行那樣容易，但鑒於自2018年以來的高額銷售和分銷投資，與同行相比，該行認為存在顯著的成本節省空間。該行還預測其未來三年派息比率，將從2023年的59%提高到70%以上。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-21 16:25。)
相關內容《大行》花旗降青啤(00168.HK)目標價至79.1元 下調盈測
AASTOCKS新聞