智通財經APP獲悉，5月27日，國科天成科技股份有限公司(簡稱：國科天成)申請深交所創業板IPO審核狀態變更為“提交註冊”。國泰君安證券為其保薦機構，擬募資5億元。
招股書披露，國科天成是一家擁有武器裝備科研生產單位二級保密資格、武器裝備科研生產許可證書、裝備承製單位註冊證書、武器裝備質量體系認證證書等軍工業務資質，主要從事紅外熱成像等光電領域的研發、生產、銷售與服務業務的高新技術企業。除光電業務外，公司還開展了遙感數據應用、信息系統開發和衞星導航接收機研製等其他業務作為補充。
報告期內，公司光電業務主要定位於產業鏈中游，下游客户以軍工配套企業、民用整機或系統製造商為主。公司主要為客户提供製冷型紅外機芯、整機、電路模塊等紅外產品，銷售製冷型探測器、鏡頭等零部件，並接受客户委託提供紅外成像等光電領域的研製開發服務，產品和服務主要用於邊防及要地偵查監測設備、光電吊艙、衞星光學載荷、紅外導引頭、執法裝備、商業航天、科學研究等對性能要求較高的軍用領域及特種領域。此外，公司還推出了以紅外瞄具機芯及整機為代表的非製冷紅外產品，主要面向户外狩獵、户外觀測等對性價比和便攜性要求較高的應用場景。
報告期內，公司主營業務收入具體構成情況如下：
行業層面，目前國內尚無關於紅外市場佔有率、市場排名等統計信息，除少數國有軍工集團及中科院下屬單位外，國內規模較大的紅外廠商主要包括高德紅外、睿創微納、久之洋、大立科技和富吉瑞五家上市公司，其中：高德紅外、久之洋和富吉瑞同時開展了製冷型和非製冷型紅外業務，睿創微納、大立科技現階段均以非製冷紅外業務為主。由於製冷型紅外產品的技術門檻相對較高且下游以軍用領域為主，對企業的技術水平、軍工資質等要求較高，因此市場競爭程度相對弱於非製冷型紅外市場。
據瞭解，國科天成本次發行募集資金總額扣除發行費用後，擬投入以下項目的建設：
財務方面，於2021年、2022年、2023年，國科天成實現營業收入分別約為3.28億元、5.30億元、7.02億元，同期，該公司實現淨利潤分別為7421.17萬元、9717.75萬元、1.24億元。
招股書提示，注意國科天成對探測器主要供應商依賴的風險。探測器是紅外熱像儀的核心部件之一，公司已於2023年研製出T2SL製冷型探測器和非製冷型探測器，並開始購置設備用於自建量產線，但報告期內公司生產和銷售所需的探測器仍主要通過外購方式取得。報告期內，公司採購的探測器以InSb製冷型為主，主要用於製冷型機芯及整機、探測器等紅外產品和零部件業務，以及部分光電研製業務。
國科天成在2020年及以前主要採購進口InSb探測器，2021年以來主要採購Z0001生產的國產InSb探測器，各期對Z0001InSb探測器的採購金額、使用Z0001InSb探測器的產品和服務收入及毛利情況如下表所示：
報告期內，公司採購的Z0001InSb探測器佔同期InSb探測器採購總額的比例分別達88.23%、99.87%和98.23%，佔同期製冷型探測器採購總額的比例分別為74.11%、90.86%和89.11%。公司使用Z0001InSb探測器的產品及服務收入佔同期主營業務收入的比例分別為38.52%、54.23%和59.93%，毛利佔同期主營業務毛利的比例分別為38.83%、68.95%和58.48%。報告期內公司對Z0001InSb探測器採購佔比較高，使用Z0001InSb探測器的產品與服務收入、毛利佔比亦相對較高，因此現階段公司對Z0001存在較明顯依賴。
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