6月22日|全球AI行情高歌猛進一年有餘,對於AI行情後續能否進入下半場,市場目前主要擔憂模型迭代速度的放緩和下游應用的缺失。中信証券認為,模型層面,技術迭代曲線是否放緩仍待GPT-5發佈後再作驗證,但目前來看,頭部廠商對於多模態大模型的開發繼續呈現你追我趕的態勢,軍備競賽仍然激烈。應用層面,經過約一年的摸索和部署後,我們預期今年下半年GenAI在B端企業運營、C端視頻應用和智能終端方面的滲透有望加速,而推理成本的快速下降有望進一步加速應用拐點的到來。對於市場而言,一方面上游訓練算力敍事未結束,仍是績優成長的代表賽道;另一方面下游需關注多模態應用與端側敍事的變化,以及模型進一步突破後對於具身智能與自動駕駛的溢出,靜待應用從主題投資向景氣成長切換的“翻牌時刻”。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯