摩根大通發表研究報告指,廣汽集團(02238.HK) +0.060 (+2.128%) 沽空 $1.91百萬; 比率 32.089% 首季收入按年增長11%,銷量按年增長2%,惟毛利率仍接近收支平衡水平,僅0.9%,按年下跌1.1個百分點,受成本通脹及銷量疲弱影響。期內淨虧損按年收窄10%,自主品牌虧損仍是整體盈利的主要結構性拖累。
管理層計劃2026年推出超過11款新車或改款車型,聚焦新能源車升級,目標將量產車型成本降低25%,並致力於海外市場銷量倍增。該行歡迎管理層的舉措,但在中國及全球市場競爭環境下採用較保守假設,預期廣汽將於2027年才能轉虧為盈。
摩通維持廣汽集團H股及A股「中性」評級,H股目標價3.3港元,廣汽集團(601238.SH) 0.000 (0.000%) A股目標價8元人民幣,基於2026年預測市賬率0.3倍及0.8倍,反映短期競爭環境及長期復甦趨勢。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-04 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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