花旗發表研報指，中通快遞-W(02057.HK) -1.200 (-0.611%) 沽空 $1.17億; 比率 33.860% 去年第四季收入勝市場共識預期。每件快遞平均收入(ASP)按年上漲3分人民幣(下同)，而單位核心成本按年降4分，單位其他成本因逆向包裹強勁增長而按年上漲12分，導致單位毛利下降4分。
展望2026年，中通管理層預計集團包裹量增長10%至13%，可能跑贏大市，也高於花旗早前預測。花旗預計，集團每件快遞平均收入將保持穩定，加上持續的反內捲政策和成本進一步優化，可能預示著未來盈利表現良好。中通承諾未來將其不少於50%的淨利潤用於股東回報，符合花旗預期。
花旗將中通今明兩年盈利預測分別上調7%、8%，以反映勝預期的業務量增長和單件平均價格的展望，並基於2026年預測15倍市盈率，將中通(ZTO.US) 美股目標價從22.6美元上調至28美元，之前為14.4倍。維持「買入」評級；並調整了電商快遞公司的偏好順序為：中通> 極兔(01519.HK) -0.060 (-0.617%) 沽空 $3.91百萬; 比率 4.984% > 申通(002468.SZ) -0.090 (-0.644%) > 圓通(600233.SH) -0.540 (-2.669%) > 韻達(002120.SZ) -0.060 (-0.873%) 。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-19 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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