里昂發表研報指， 周大福(01929.HK) +0.410 (+2.991%) 沽空 $2.28億; 比率 47.384% 2026財年第三季度業績強勁收官，其中中國内地、港澳同店銷售增長分別年增21.4%、14.3%，公司微調其2026財年的銷售額、同店銷售增長及利潤率指引。
里昂將集團2026財年預測毛利率、淨利率分別上調4%、5%，因金價上漲、產品組合調整及關閉低效能門市下，該調整反映了更樂觀的利潤率前景。但鑑於較高的基數，公司預計春節期間同店銷售額將實現低單位數至中單位數的年增長，並收緊了1月的折扣力度，為2月的促銷活動積蓄動力，同時增加了行銷支出。
里昂基於盈利預測調整、將周大福估值滾動及金價上漲帶來的行業重新估值，將目標價從13港元上調至14.2港元；採用更高的12個月遠期市盈率13倍；又鑒於較高基數，維持「持有」評級。
對於2026財年預測，里昂預計周大福銷售額、毛利率、營運利潤率分別增長3%、31.8%、19.8%。 (hc/
w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-22 16:25。)
AASTOCKS新聞