摩根大通研究報告指,嗶哩嗶哩(09626.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.38千萬; 比率 15.461% 第三季廣告收入維持23%按年穩健增長,受惠於廣告客戶增加,第四季雙十一期間廣告收入亦按年增長30%。雖然第三季銷售管理費用按年下降,但日均活躍用戶仍保持9%按年健康增長,反映內容具吸引力;付費會員量在優質自製內容推動下按年增長16%。營業利潤率亦從第二季的7.8%進一步擴張至第三季的9%。
不過,該行維持「中性」評級,認為其強勁的盈利增長前景已充分反映於當前估值。同時,該行對遊戲收入前景持審慎態度,預期《三國:謀定天下》2026年將面臨更激烈競爭,亦對《三國:百將牌》的收入潛力持保留態度。
該行認為若要推動股價重新估值,收入增速需要回升至10%以上;最新將嗶哩嗶哩港股目標價由185港元升至210港元,嗶哩嗶哩(BILI.US) 美股目標價由24美元升至27美元。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-19 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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