6月5日｜長江證券研報指出，渝農商行作為全國最大農商行龍頭，網點數量高達1727個，遠超可比同業，其中82%分佈於重慶縣域，形成牢固的長期競爭優勢。受益於渠道網絡優勢，縣域存款佔比長期穩定在70%以上，形成豐富的低成本負債。但縣域貸款佔比僅50%左右，資產投放更多依賴於主城區，歷史上金融投資佔比高。在當前重慶地區戰略新機遇的背景下，以及管理層新一輪戰略升級的推動下，資產端迎來擴張機遇，資產負債表的優化再配置是基本面上行的核心邏輯。隨着資產規模提速、息差企穩、信用成本改善，業績增速有望進入上行週期，支撐ROE企穩，當前估值尚未充分定價基本面的深刻變化。作為目前銀行股中稀缺的基本面上行趨勢清晰的標的，ROE企穩回升有望帶動PB估值進一步抬升。目前A/H股2026年PB 估值僅0.52x/0.44x，預期股息率5.1%/6.1%，長期重點推薦，給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯