6月2日|華源證券研報指出,鳴志電器先發佈局靈巧手電機,拓展機器人產品矩陣。公司較早切入靈巧手電機領域,具備先發優勢。目前靈巧手電機技術路線尚未收斂,公司產品儲備豐富且具備較強技術實力,空心杯電機位居國內領先、全球第一陣營,性能對標Maxon等國際品牌且產品更具性價比;直流無刷電機擁有注塑一體成型專利,助力降低生產成本。“電機+驅動+傳動+反饋”全棧平台,海內外協同拓客擴產。2025年公司步進系統業務全球營收規模超過2億美元,穩居全球步進系統市場前三,是近十年來唯一打破日本企業長期壟斷、重塑全球競爭格局的國內企業。選取步科股份、綠的諧波、斯菱智驅為可比公司,2026-2028年平均PE分別為186/136/113倍。公司深耕運動控制領域近三十年,通過內研外購積極豐富產品矩陣,作為人形機器人靈巧手電機核心標的,具備先發卡位、佈局完整、產能充足等優勢,首次覆蓋,給予“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯