5月21日|開源證券研報指出,山煤國際背靠山西國資委、焦煤集團,為山西省煤炭礦貿一體龍頭,主營煤炭生產貿易。公司煤礦資源優質,自產煤噸利行業領先,2026年煤價週期上行,公司煤炭銷售順暢利潤有望釋放。2026年煤價受美伊衝突油價高企、印尼產量收縮關税增加預期、國內雙碳及反內卷產能收縮政策等影響週期向上,公司受益於煤價上行,利潤有望充分釋放。鑑於煤價上行超預期,上調公司2026-2028年盈利預測,公司噸利優異高分紅延續,週期上行業績彈性可期,維持“買入”評級。
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