4月23日|華鑫證券研報指出,龍旗科技AI端側創新驅動高質量增長,外延併購協同成長。2025年實現營業收入421.25億元,同比下降9.2%;實現歸母淨利潤5.85億元,同比增長16.8%。隨着AI技術的跨越式發展,AI手機、AIPC及智能眼鏡等端側算力產品正全面滲透消費場景。進入2026年第一季度,移動DRAM和NAND價格環比上漲約90%,並預計第二季度將再漲30%。在資源稀缺背景下,供應鏈掌控能力已成為ODM廠商維持競爭力的主要壁壘。隨着AI端側模型日益成熟,雖然短期內面臨存儲漲價等成本陣痛,但長期來看,AI驅動的換機潮將重構全球終端產業生態,形成從高算力芯片到精密製造再到AI應用落地的高價值閉環。公司通過“內生+外延”雙輪驅動持續補強關鍵能力。目前,公司AI智能硬件已深度滲透智慧辦公、運動健康、智能出行、擴展現實等多個高價值前沿領域。認為公司將受益於AI落地端側的趨勢,並且通過外延併購構築核心散熱壁壘的競爭優勢,維持“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯