3月25日｜東吳證券研報指出，首華燃氣2025年實現營收28.15億元，同增82.06%；歸母淨利潤1.69億元，同增123.82%。產氣量高增，收入達成股權激勵目標，業績符合我們的預期。擬進一步收購中海沃邦11.3%的股權，交易完成後，公司對中海沃邦持股比例由67.5%提升至78.8%。深層煤層氣前景廣闊，技術突破帶動成本下降；公司自產量具備4倍釋放潛力，財政支持進一步增厚利潤。補貼政策帶動盈利提升。2025年3月，財政部印發《清潔能源發展專項資金管理辦法》，對煤層氣的補貼權重係數從1.2提高到1.5，加大對煤層氣開發利用的支持力度。煤層氣補貼發放按“多增多補”的原則，根據超過上年開採利用量的超額程度給予梯級獎補。考慮到公司提高中海沃邦持股比例，上調公司2026-2027、新增2028年歸母淨利潤預測至3.81/5.96/8.27億元（2026-2027原值3.16/5.46億元），同比增速125%/57%/39%，對應PE23/15/11倍（估值日期2026/3/24），維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯