12月24日|愛建證券研報指出,中恆電氣受益HVDC滲透率提升,出海帶動業績高增。公司作為國內HVDC供電方案先行者,已實現從240V直流系統到巴拿馬一體化電力模組的迭代,正推進第三代800V產品研發與落地,目前是國內HVDC行業市佔率第一企業。考慮到AIDC投資高增帶動供電需求增長,公司在國內憑藉技術與服務優勢鞏固HVDC領域領先地位,且積極開展海外HVDC市場佈局,業績有望持續改善;預計公司25-27年歸母淨利潤分別為1.46/2.85/5.12億元,對應PE為95.4/48.7/27.2倍,公司PE低於可比公司均值,首次覆蓋,給予“買入”評級。
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