12月12日｜中信建投証券研報指出，華東醫藥2025年前三季度經營保持穩健，業績符合我們此前預期，維持“買入”評級。分板塊來看，醫藥工業利潤表現亮眼，創新動能逐步釋放；醫藥商業重回增長軌道，穩健應對行業變化；國內外醫美受外部環境影響持續調整，管線佈局持續推進；工微保持較快增長， 積極拓展海外市場。展望未來：1）創新轉型進展兌現，關注後續數據披露進展及對外合作可能性；2）醫美管線步入收穫期，有望帶來利潤彈性；3）工微板塊多重催化，加強海外佈局。