8月3日丨東吳證券研報表示，7月大盤震盪走強，滬指突破3600點，續創新高。我們認為，這一輪滬指走強本質上是市場對於盈利週期見底企穩共識的形成。一方面基於2016年的學習經驗，在“反內卷+需求擴張”政策組合推出後，市場快速完成了拐點交易；另一方面是由於當前流動性水平較為充裕，具備快速定價的基礎，後續由拐點交易向空間交易的切換並非一蹴而就，市場大概率將經歷一段震盪整固期。部分資金基於空間交易邏輯可能會提前佈局，承接籌碼。當前滬指已經進入了新的運行中樞，前期參與拐點交易的資金在快速獲利後存在兌現需求，因此市場可能震盪蓄勢。慢牛思維下，等待市場消化短期獲利籌碼、重新凝聚對盈利空間邏輯的共識後，行情有望逐步過渡至空間交易階段。指數高位整固，關注低位泛科技領域。在本輪指數中，週期權重是指數走強的關鍵。順週期板塊搭台後，成長有望持續表現。此外關注到部分分支已經跑出了顯著超額，後續可能會迎來高切低，關注具備籌碼/比價優勢的泛科技方向。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯