1月23日|申萬宏源研究指出,伊利股份(600887.SH) +0.160 (+0.584%) 的龍頭地位和中長期的成長空間不變,液奶方面,高端品類滲透率依然有提升空間;奶粉方面,伴隨中小企業出清,頭部企業份額集中趨勢不變。伴隨上游原奶供給出清,供需格局改善,未來存貨和信用減值壓力緩和,未來盈利能力有望提升。展望2025年,若原奶價格企穩,那麼將顯著改善存貨減值表現,同時伴隨低價奶源退出,競爭壓力有望得到一定緩和。若2025年終端需求保持平穩,那麼公司依然有望通過產品結構調整、優化費用投放效率的方式實現盈利能力的提升。當前時點公司估值經過連續回調已經位於十年較低水平,考慮到過去3年均保持70%以上分紅率,估值性價比高,維持“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯