XAU 倫敦黃金–倫敦黃金11月分界線定於4051美元
美元上週早段窄幅整固後，週三開始重新走高。美聯儲上週三在意見分歧的情況下將利率下調25個基點，並表示將有限地重啟美債購買計劃，因貨幣市場出現流動性緊張跡象。美聯儲主席鮑威爾對未來政策路徑表達了謹慎態度。他稱12月進一步降息並非板上釘釘，遠非如此，政策並未預設路徑。由於美聯儲降息已是在意料之中，鮑威爾的講話使市場對12月再次降息的預期有所減弱，並且推升美元。交易員已經縮減對美聯儲在12月10日下一次政策會議上再次降息的押注。到了週四，美國總統川普與中國國家主席習近平在釜山舉行會談，兩國領導人進行良好的良好會談，並同意明年進行互訪。隨著會談細節逐漸浮出水面，股市起伏不定，市場基本反應平淡。雖然大多數投資者認為會晤結果是積極的，但市場人士對中美貿易關係解凍能持續多久仍持謹慎態度，再者，中美雙方在核心問題上並未達成一致。
倫敦黃金自創下歷史新高後，上周初延續調整態勢。周初自4,108美元水準回落，一度下探至3,886美元，隨後逐漸回穩，最終收報4,001.7美元。本輪上升浪累計漲幅達32.3%-34%，目前回吐約11.3%。儘管週末前有所反彈，金價仍未能重新站上25天均線，目前處於25天與9天均線之下，整體格局偏向橫盤整理或偏弱發展。下方關鍵支撐位於50天均線3820美元，該水準為本輪升浪的50%回吐位，因此3820–3825美元區間預計為重要支撐區域。保力加通道中軌位於3,989美元，上下軌分別為4043與3,935美元，顯示目前價格處於區間中下軌之間震盪。
進入11月，本月分界線設定為4051美元。只要收盤價未能有效突破該水平，金價傾向進一步下探3888及3804美元，甚至可能下試3,721美元。反之，若後市能夠重新突破25天均線4040美元，並進一步站穩4051美元之上，則預計將延續上行，挑戰4165及4282美元，該區域為前期上升趨勢線轉為阻力的關鍵位置。
短期圖顯示，上方阻力分別位於4076及4116美元，即市阻力則為4008美元。預計本週早段金價將於3945至4056美元區間內波動，主要阻力參考4112與4165美元，支持位參考3891及3834美元。
倫敦黃金11月預測波幅
阻力4051 – 4165 – 4282 – 4365
支援3968 – 3888 – 3721 – 3662
倫敦黃金11月3至7日預測波幅：
阻力4055 – 4112 – 4165 – 4221
支持3999 – 3945 – 3891 – 3834
倫敦黃金11月3日
預測早期波幅：3985 – 4005
阻力4021 – 4038 – 4058
支持3965 – 3948 – 3932
SPDR Gold Trust黃金持有量：
10月20日–1,058.66噸
10月21日–1,058.66噸
10月22日–1,052.37噸
10月23日–1,052.37噸
10月24日–1,046.93噸
10月27日–1,038.92噸
10月28日–1,038.92噸
10月29日–1,036.05噸
10月30日–1,040.35噸
10月31日–1,039.20噸
10月31日上午定盤價：4013.2
10月31日下午定盤價：4011.5
XAG倫敦白銀–倫敦白銀關鍵分界線49.40美元
倫敦白銀上週表現較黃金更為穩健，雖周初延續調整態勢，一度下探至45.51美元低點，但隨後買盤湧入，推動銀價反彈至49.36美元全周高點，最終收48.65美元。
當前銀價受制於25日均線49.20美元與11月分界線49.40美元形成的雙重阻力帶，突破此區域才能打開上行空間。 50日均線45.40美元與上週低位高度重合，且該位置為2021年以來三年上升通道突破後的回落之阻力變支持位置，技術意義顯著。自近期高點回撤幅度達16.44%為0.382回吐位，目前銀價在0.236至0.382區間內運行。 4小時圖呈現頭肩底雛形，若頸線位48.80美元有效突破，將強化短期反彈動能。
黃金/白銀方面需站穩84.4上方，黃金才能重拾相對強勢；若持續低於該水平，則顯示白銀仍將維持獨立強勢或延續橫盤格局。
若銀價成功突破25天均線49.20及月線分界線49.40，後續可望上探50.50美元，進而挑戰51.20及52.15美元前高區域。如無法突破49.40美元壓力，銀價或將回踩48美元支撐，失守後進一步下看46.75美元及45.45美元。此走勢下，市場或將進入延長整理週期，等待基本面新驅動。
本週操作策略與關鍵位參考早段預計於48至49.40美元內震盪，突破後可順勢跟進。阻力位參考49.95、50.50及51.20。支援位參考47.40、46.75及45.45。在49.40明確突破前，宜保持輕倉試探；突破後可分批加倉，止損設於48下方。
美聯儲10月如期降息25基點，但12月降息預期自91%回落至70%之下，美元波動率上升貴金屬市場。供需結構：倫敦金屬交易所白銀庫存連續三週下降，但光電產業需求韌性仍存，為銀價提供底層支撐。資金流向：CFTC資料顯示白銀期貨淨多頭持倉較9月高點縮減38%，預示籌碼結構趨於健康。
作為上週表現最疲軟的貴金屬品種，一月白金呈現震盪下探格局。周初價格一度下探1503美元低位，隨後雖展開技術性反彈，最高觸及1630美元，但未能守住漲幅，週末收報1575美元，全週累計下跌1.48%，走勢明顯弱於其他貴金屬。
目前白金價格受制於25天均線位於1,621美元，9日均線亦下移至1,589美元，形成短期阻力帶。值得注意的是，在其他大宗商品紛紛創下新高之際，白金卻持續落後，顯示其市場資金關注度較低，整體動能偏弱。
儘管走勢疲軟，但正因如此，若價格能夠成功突破上述阻力位1589/1621美元，或將迎來技術性反彈機會。反之，若終無法突破均線壓制，則建議保持觀望，等待價格回檔至更深支撐區域後再行佈局買入。
從中期視角觀察，預計白金將在1500-1892美元的大區間內震盪運行。短期來看，走勢以橫盤整理為主，本週波動區間預計介於1510-1640美元之間。
倫敦白銀11月預測波幅
阻力49.25 – 50.25 – 51.20 – 52.15
支持48.05 – 46.75 – 45.45 – 44.20
倫敦白銀11月3日至7日預測波幅：
阻力49.25 – 50.50 – 51.20 – 51.90
支持48.05 – 47.40 – 46.75 – 45.45
倫敦白銀11月3日
預測早期波幅：48.45 – 48.75
阻力48.95 – 49.15 – 49.45 – 49.75
支持48.15 – 47.95 – 47.75 – 47.20
iShares Silver Trust白銀持有量：
10月20日–15,769.78噸
10月21日–15,676.64噸
10月22日–15,597.61噸
10月23日–15,469.20噸
10月24日–15,419.81噸
10月27日–15,340.79噸
10月28日–15,209.57噸
10月29日–15,209.57噸
10月30日–15,189.82噸
10月31日–15,189.82噸
EUR 歐元–美聯儲降低12 月降息預期，美元走高
美元指數週五逼近100大關，日高觸及99.84，10月份錄得超過2% 的月度漲幅，為7 月以來最佳表現。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員目前預測12月降息的可能性為63%，低於一週前的93%。這一邊廂，歐洲央行上週四連續第三次會議維持利率在2%不變，並重申隨著經濟風險的消退，政策處於"良好位置"，此後歐元下跌；由於美元廣泛上漲，歐元10月份下跌約1.8%。
歐元兌美元上週五最低跌見至1.1520，初步跌破本月中旬的多日低位，其時連日築起一組小型底部，故匯價若本週仍居於此區下方，而圖表亦見RSI及隨機指數正在走低，或見歐元兌美元將見進一步承壓。阻力位會先留意1.1580及25天平均線1.1650，較大阻力料為1.18及1.1850水準。支持位回看1.15及1.14，下一級在1.1370，關鍵支撐指向200天平均線1.1315。
預估波幅：
阻力1.1580 - 1.1650 - 1.1800 – 1.1850
支持1.1500* - 1.1400* - 1.1370 - 1.1315
關注焦點：
週一
歐元區10月製造業PMI
週三
德國9月工業訂單(15：00)
歐元區10月服務業PMI
歐元區9月生產者物價指數(PPI) (18：00)
週四
德國9月工業生產(15：00)
歐元區9月零售銷售(18：00)
週五
德國9月進出口及貿易收支(15：00)
JPY 日圓–153-152.80重要支撐帶，建議逢低買入美元/日圓
美元兌日圓於上週四確認突破153關鍵心理關口，匯價一度觸及154.44水平，最終收在154，呈現強勁上行態勢。這項突破標誌著市場進一步延續「反彈沽出日圓」的交易邏輯，美元強勢得以強化。
當前匯價已站穩153水平上方，初步日圓阻力參考153.65，次要阻力位於152.80，該區域現已成為回檔過程中的重要支撐帶。若匯價持續企穩於153上方，預計將進一步上探154.50及156水準。從中長期觀察，只要基本面環境未發生轉變，美元兌日圓可望挑戰158.75乃至160等重要目標。
在匯價未出現明顯轉勢訊號前，策略上仍建議以逢低買入美元/日圓為主，亦可視為反彈沽出日圓的操作機會。任何向153-152.80支撐區域的回檔，只要未有效跌破該區間，均可視為佈局時機。
預估波幅：
阻力154.79/155.00 – 156.80 – 157.20
支持152.10 – 151.50 - 150.95 – 150.00 – 149.20
關注焦點：
週二
日本10月標普全球製造業PMI終值(08：30)
週三
日本央行9月18-19日會議紀錄(07：50)
週四
日本10月標普全球服務業PMI終值(08：30)
週五
日本9月所有家庭支出(07：30)
GBP 英鎊–英鎊維持弱勢，憂慮本周公佈的財政預算
英鎊兌美元上週五低見至1.3094，為4 月14 日以來最低，因圍繞英國財相李韻晴的政治壓力增大。英鎊10月下跌約2.3%，而英國公債殖利率則因擔心李韻晴11 月的預算案對企業、家庭和整體經濟活動的影響而下跌。她將於11月下旬提交預算。根據她自己的財政規則，在保持英國財政正常運轉的餘地已經非常有限；越來越多的人預計，她可能會被迫違背競選承諾加稅。另外，交易員們還認為英倫銀行降息的可能性正在上升，儘管英倫銀行本週開會時被認為最有可能維持利率不變。貨幣市場交易員認為，英倫銀行在本週會議上降息25個基點的可能性約為45%，而幾週前可能性幾乎為零。
技術圖表所見，近月匯價多次受制於100天平均線下方，目前100天平均線位置在1.3470，在未能回返此區上方的情況下，英鎊兌美元仍有機會再次承壓下試。需留意5月12低位1.3137，及8月1日低位1.3138，而剛在本週三低位就是1.3137，故若後市明確下破此區，則有機會以雙頂形態延伸下行。其後支撐指向250天平均線1.31以至1.30關口，下個關鍵料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.3280及25天平均線1.3360，關鍵仍會留意100天線1.3470，下一級料為1.36水準。
預估波幅：
阻力1.3280 – 1.3360 – 1.3470* – 1.3600
支持1.3100 – 1.3000 – 1.2800 – 1.2710
關注焦點：
週四
英國10月標普全球建築業PMI (17：30)
英倫銀行發佈利率決定與會議紀錄(20：00)
週五
英國10月Halifax房價(15：00)
CHF 瑞郎–美元/瑞郎盤整後重組升勢
美元兌瑞郎走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數再為走高，預期美元兌瑞郎可望稍作持穩。當前阻力位預計在0.8080，之後會看至8月高點0.8171及0.8250，下個關鍵料為200天平均線0.83。支援位則回看預估為0.79及0.7860，下一級預料為0.78及0.77水準。
預估波幅：
阻力0.8080 – 0.8171 – 0.8250 – 0.8300
支持0.7900 - 0.7860 – 0.7800 – 0.7700
本週要聞：
30 / 10
瑞士央行理事丘丁：美元流動性強，對投資至關重要
瑞士央行理事丘丁：短期內通脹率低於零是可以接受的
AUD 澳幣–澳幣轉趨調整，關注澳洲週二議息
由於市場降低對美聯儲12月降息的預期，美元走強，澳元兌美元則繼續承壓，上週五觸低至0.6531。在澳洲方面，上週三公佈的數據顯示，由於電費和地方政府規費攀升，澳洲第三季消費者物價創下兩年多來最大漲幅，而核心通脹率驚人飆升，這一定程度扼殺了降息的可能性。本週二將迎來澳洲央行議息決議。市場反映澳洲央行在11月4日將指標利率從3.60%下調25個基點的可能性幾乎不存在。澳洲聯邦銀行(CBA)認為，當前這一輪寬鬆週期已經結束，而澳洲國民銀行(NAB)和澳新銀行(ANZ)則認為明年還有一次降息。
澳元兌美元上週三曾再次上闖0.66關口，此前於10月初已見匯價多日在此關口附近受阻，結果上週的再次到訪仍然未能作出明確突破，高位僅見至0.6617，隨後則展開調整，到週五尾盤回落至0.6540水平附近。技術圖表見RSI及隨機指數亦已出現掉頭回落，預料短線澳元仍有進一步下調壓力。當前支撐先考100天平均線，近幾個月此指標均為澳幣走向的重要依據，目前100天線處於0.6535。其後更關鍵將是200天平均線0.6420以及0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐物為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6560及0.6630，下一級看至0.67關口。
預估波幅：
阻力0.6560 – 0.6630 – 0.6700
支持0.6535 - 0.6400/20* – 0.6370 – 0.6180
關注焦點：
週二
澳洲央行公佈利率決議(11：30)
週四
澳洲9月商品貿易收支(08：30)
NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱性下試壓力
投資人仍認為紐西蘭央行11月將把指標利率由2.50%下調25個基點，但基本上放棄了下調50個基點的想法。
紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5680/0.5700，下一級關鍵指向0.55及0.54水準。向上估計在0.58水準仍會面臨一定程度的阻力，剛在周三觸及的高位就在0.5801；較大阻力預估在 0.60關口及0.6060水準。
預估波幅：
阻力0.5800* - 0.6000* – 0.6060
支持0.5680/0.5700* - 0.5500 – 0.5400
關注焦點：
週三
新西蘭第三季失業報告(05：45)
CAD 加幣–美元/加幣是初步持穩，美加貿易前景黯淡
美國總統川普表示，美國和加拿大不會重啟貿易談判。前川普宣佈中斷與加國的貿易談判，並宣佈對來自加拿大的商品額外徵收10%的關稅，原因是安大略省的一則政治廣告使用了共和黨偶像、前總統雷根說關稅會導致貿易戰和經濟災難的視頻片段。
加拿大統計局公佈的數據顯示，加拿大8月份國內生產總值(GDP)意外萎縮0.3%，打破了市場普遍預期的零增長；初步指標顯示，9月份GDP可能增長0.1%，使第三季度年化增長率達到0.4%，低於加拿大央行預測的0.5%。
美元兌加幣上周自低位回升，重登200天平均線上方，可望美元兌加幣有機會將再踏升軌。再者，RSI及隨機指數亦已見呈初步回升。阻力位預料在1.4080及1.42水準，下一級預料4月1日高點1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.3920及1.3860，下一級料為1.38水準。
預估波幅：
阻力1.4080 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.3920 - 1.3860 – 1.3800
本週要聞：
31 / 10
川普稱美加不會重啟貿易談判
CL 紐約期油–油價走穩，市場關注委內瑞拉消息
油價週五經歷了瘋狂的交易後小幅收高，因媒體報導稱美國可能在數小時內開始空襲委內瑞拉而突然上漲，但在美國總統川普在社交媒體上發表否認聲明後又有所回落。美國原油報收每桶60.98美元，上漲41美分，漲幅為0.68%。另外，隨著石油輸出國組織和主要非OPEC產油國增加產量，美國原油10 月下跌約2%。熟悉談判情況的人士表示，OPEC+在周日召開的會議上傾向於在12月適度提高產量。
技術圖表所見，價格近日則在50天平均線受制，故若短線仍未可破位，則似乎是在醞釀回調壓力。較近支撐先回看59.60，較大支持料為57.90及57.30，下一級參考56.30及5月5日低點55.30美元。阻力估計為50天平均線62美元，上週兩日已見受制此指標；較重要會留意62.90及100天平均線64.40美元，進而看至250天平均線66.55美元。
預估波幅：
阻力62.00 – 62.90 – 64.40 – 66.65
支持59.60 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 |