2月3日|華泰證券發表研報,維持洛陽鉬業“買入”評級,A股目標價從24.19元升至35.83元,H股目標價從21.27港元升至33.95港元。該行看好洛陽鉬業的價值提升,理由是看好銅、金價上行週期;公司是銅礦行業國內龍頭、成長性較好;新增重點佈局品種-黃金,或迎來銅估值向銅+金估值的轉變。
該行指出,2022年之後,全球金融和貿易體系日趨割裂;外匯儲備多元化需求成為黃金價格上行的長期基石。如果黃金在央行中的儲備佔比回到34%的歷史中位數水平,全球央行增持黃金可能持續到2035年。今年美國實際利率或是下行趨勢,疊加美元震盪走弱,利於金價進一步上行。
銅方面,該行預期2025至2028年銅價有望衝擊每噸15000美元以上。展望今年,預計全球電解銅供給仍有限,按年增速2.4%。中長期來看,全球技術進步疊加海外製造業復甦,多週期共振下電解銅需求或保持高增;而供給約束性較強。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯