花旗發表報告指出,預期該行覆蓋的內銀今年首季收入/盈利表現相對較弱,分別按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季內抵押貸款重新定價,令淨息差持續受壓;季內基數較高及銀行保險收入拖累,導致費用疲弱;貸款增長率在高基數基礎上持續放緩(部分貸款配額提前至去年第四季)。
該行認為,在覆蓋的內銀中,首季大型銀行或由於撥備前利潤(PPOP)/稅後純利負增長而意外下行。然而,該行預期大型內銀全年盈利將維持按年持平或低單位數增長,可實現相對穩定的全年股息(預期可能派發中期息)。相比之下,優質區域性銀行看來更有能力實現優於同業的首季盈利增長。
內銀港股中,該行偏好信行(00998.HK) +0.230 (+4.968%) 沽空 $2.00千萬; 比率 4.596% 及重農行(03618.HK) +0.160 (+4.678%) 沽空 $1.83百萬; 比率 1.355% ,認為股息率較高且估值較低,當中信行股息率達9.2%,重農行股息率為9.4%。
花旗對內銀股投資評級及目標價表列如下:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
工商銀行(01398.HK) +0.180 (+4.138%) 沽空 $7.49億; 比率 19.248% | 買入 | 5.14元
建設銀行(00939.HK) +0.360 (+6.818%) 沽空 $7.57億; 比率 7.223% | 買入 | 6.93元
中國銀行(03988.HK) +0.120 (+3.315%) 沽空 $7.14億; 比率 18.482% | 買入 | 4.21元
農業銀行(01288.HK) +0.180 (+5.056%) 沽空 $2.80億; 比率 16.761% | 買入 | 4.32元
郵儲銀行(01658.HK) +0.260 (+6.176%) 沽空 $4.32億; 比率 46.444% | 買入 | 5.36元
交通銀行(03328.HK) +0.270 (+4.704%) 沽空 $2.61千萬; 比率 8.043% | 買入 | 6.37元
招商銀行(03968.HK) +1.650 (+4.558%) 沽空 $3.73億; 比率 25.248% | 買入 | 35.52元
民生銀行(01988.HK) +0.130 (+4.545%) 沽空 $6.30百萬; 比率 4.271% | 買入 | 3.58元
中信銀行(00998.HK) +0.230 (+4.968%) 沽空 $2.00千萬; 比率 4.596% | 買入 | 5.38元
光大銀行(06818.HK) +0.080 (+3.292%) 沽空 $3.55百萬; 比率 3.995% | 買入 | 3.02元
重農行(03618.HK) +0.160 (+4.678%) 沽空 $1.83百萬; 比率 1.355% | 買入 | 4元
(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-10 16:25。)
AASTOCKS新聞