星展發表報告指出,滙豐控股(00005.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.40億; 比率 41.749% 去年業績遜預期,對交行(03328.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.53千萬; 比率 14.409% 意外出現減值損失30億美元,核心盈利大致符合預期,公司維持2024/2025財年股息率穩健。
此外,該行預期美國聯邦基金利率將於今年下半年開始下行周期,料對今明兩年的香港銀行(包括滙控)將面臨淨息差下行壓力。同時,該行料當利率降低時,貸款量將出現更強勁的增長。信貸成本預期整體與去年相似,約為貸款總額的36至37點子。 整體而言,該行預計今明兩年經調整盈利與去年相比的上行空間有限。
該行估計,滙控預計將實現約15%的有形股本回報率(RoTE)目標,並預計2024/2025財年的ROTE約為14%至16%。該行將滙控今明兩年盈利預測下調7%及11%,重申對其「買入」評級,目標價由71.7元上調至74.6元,認為滙控為減息周期中屬股息回報穩固的股份。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-05 16:25。)
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