摩根大通發表研究報告指,內地劵商股因為主要業務均面對猛烈的經營不利因素,年初至今跑輸滬深300及恒生國企指數分別9%及20%。該行指,儘管估值處於谷底,仍對行業持審慎態度,並偏好中信証券(06030.HK) +0.200 (+1.739%) 沽空 $2.42千萬; 比率 20.892% 。
摩通料,行業2024年的盈利平均跌8%,未來6至12個月將會繼續跑輸大市。該行下調國泰君安(02611.HK) 0.000 (0.000%) 及中國銀河(06881.HK) +0.020 (+0.483%) 沽空 $1.42千萬; 比率 21.592% 評級至「中性」,兩股目標價分別大削至8.1元及4.1元,降海通證券(06837.HK) 0.000 (0.000%) 至「減持」,目標價由3.9元削至2.1元;該行升中金公司(03908.HK) +0.030 (+0.369%) 沽空 $2.23千萬; 比率 29.810% 評級由「中性」上調至「增持」,惟降目標價由11.3元降至10.6元,詳見另表。
該行認為,費用收入的壓力將在下半年繼續甚至加劇,而投資銀行的基數效應在第三季仍不利行業,加上未來6至12個月的新股市場正常化發生可能性仍有限。另外,該行指,投資收入仍面對更多不利因素,相信有更多劵商的投資及交易收入雖次季按季有改善,但上半年按年計仍會倒退。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-12 16:25。)
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