花旗發表報告指出,預期該行覆蓋的內銀今年首季收入/盈利表現相對較弱,分別按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季內抵押貸款重新定價,令淨息差持續受壓;季內基數較高及銀行保險收入拖累,導致費用疲弱;貸款增長率在高基數基礎上持續放緩(部分貸款配額提前至去年第四季)。該行認為,在覆蓋的內銀中,首季大型銀行或由於撥備前利潤(PPOP)/稅後純利負增長而意外下行。然而,該行預期大型內銀全年盈利將維持按年持平或低單位數增長,可實現相對穩定的全年股息(預期可能派發中期息)。相比之下,優質區域性銀行看來更有能力實現優於同業的首季盈利增長。內銀港股中,該行偏好信行(00998.HK) +0.010 (+0.204%) 沽空 $1.05千萬; 比率 7.502% 及重農行(03618.HK) -0.040 (-1.084%) 沽空 $70.93萬; 比率 3.525% ,認為股息率較高且估值較低,當中信行股息率達9.2%,重農行股息率為9.4%。花旗對內銀股投資評級及目標價表列如下:股份 | 投資評級 | 目標價(港元)工商銀行(01398.HK) -0.050 (-1.101%) 沽空 $4.10億; 比率 30.188% | 買入 | 5.14元建設銀行(00939.HK) -0.040 (-0.710%) 沽空 $2.18億; 比率 11.441% | 買入 | 6.93元中國銀行(03988.HK) -0.030 (-0.804%) 沽空 $2.48億; 比率 29.338% | 買入 | 4.21元農業銀行(01288.HK) -0.060 (-1.604%) 沽空 $1.69千萬; 比率 6.588% | 買入 | 4.32元郵儲銀行(01658.HK) -0.010 (-0.226%) 沽空 $2.03千萬; 比率 19.535% | 買入 | 5.36元交通銀行(03328.HK) -0.050 (-0.824%) 沽空 $1.07千萬; 比率 14.838% | 買入 | 6.37元招商銀行(03968.HK) -1.150 (-2.999%) 沽空 $5.95千萬; 比率 14.673% | 買入 | 35.52元民生銀行(01988.HK) -0.030 (-1.007%) 沽空 $78.90萬; 比率 4.950% | 買入 | 3.58元中信銀行(00998.HK) +0.010 (+0.204%) 沽空 $1.05千萬; 比率 7.502% | 買入 | 5.38元光大銀行(06818.HK) -0.020 (-0.787%) 沽空 $2.26百萬; 比率 13.930% | 買入 | 3.02元重農行(03618.HK) -0.040 (-1.084%) 沽空 $70.93萬; 比率 3.525% | 買入 | 4元(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-14 12:25。)