載入金融市場史冊的一天！

2025年6月24日，香港中環的摩天大樓羣見證了一場靜默的變革——國泰君安國際正式獲得香港證監會升級版牌照。

客户將可在國泰君安國際平台直接交易加密貨幣、穩定幣等虛擬資產。

在監管與創新浪潮持續拉鋸的關鍵節點，中國香港率先打破穩定幣監管僵局，無疑釋放出極具前瞻性的信號。

這一破冰之舉，不僅意味着監管層對數字貨幣從觀望轉向規範引導，更折射出整個行業生態即將迎來系統性變革。

此背景下，中國首次在法定框架內為穩定幣發行機構頒發“數字資產服務牌照”，絕非孤立的政策動作，而是在全球金融數字化浪潮中，以制度創新為錨點，為全球金融秩序重構注入中國方案的關鍵落子。

這種從監管試點到制度建設的跨越，恰似點燃了市場信心的火種，迅速在資本市場激起千層浪。

上半年A股市場穩定幣指數以76%的漲幅領跑全市場。

在6月23日-25日的短短3個交易日，熱門ETF品種——金融科技ETF(159851)暴漲15.46%。

截至2025年6月30日，金融科技ETF(159851)近一年淨值飆漲116.17%，在全市場指數基金中登頂冠軍寶座。

金融科技ETF為何能領跑？

這與其底層資產的表現密不可分。

01

穩定幣引爆金融科技

今年以來，穩定幣成為全球市場熱點。

“穩定幣第一股”Circle上市僅12個交易日，暴漲750%。

近期美國、中國香港等地方相繼推出穩定幣法案，有望推動穩定幣市場健康發展。

科技巨頭也紛紛入局穩定幣。近日，京東創始人劉強東表示，京東正籌備在全球主要貨幣國家申請穩定幣牌照。螞蟻國際也稱，將於相關通道開啟後儘快提交牌照申請。

表面上看，穩定幣是一種金融創新，實際上是大國金融的另一種博弈。

何為穩定幣？穩定幣是一種通過錨定法幣、商品或其他資產，實現價格穩定的加密貨幣。

其應用場景包括加密貨幣交易、跨境支付、RWA交易等，如在跨境支付場景中，穩定幣可以實現秒級到賬並大幅降低成本。

從貨幣格局看，穩定幣的發展推動了國際貨幣體系的競爭與重塑，成為各國在數字經濟領域貨幣競爭中的戰略工具。

有學者指出，“這是佈雷頓森林體系瓦解後，全球貨幣體系最大變革。”

當下，美元穩定幣佔市場主導地位。DefiLlama數據顯示，截至2025年7月1日，全球穩定幣總共有267種，總市值超過2538.74億美元。其中，USDT(1587.54億美元市值)及USDC(612.19億美元市值)合計佔到穩定幣總市值的86%。

中國香港率先推出穩定幣條例並啟動試點，光大證券認為穩定幣或將成為人民幣國際化的鏈上支點。

若離岸人民幣穩定幣在香港或其他地區得到發行，或將提供人民幣國際化的一種新路徑。

儘管美元霸權仍難撼動，但區塊鏈領域的規則重構，為人民幣國際化提供了 “換道競爭” 的可能性 —— 通過穩定幣拓展使用場景、嵌入全球支付網絡，有望在百年變局中重塑國際貨幣競爭格局。

穩定幣的風吹到了A股市場，相關概念股暴漲，四方精創今年上半年股價飆漲210%，恆寶股份、翠微股份、京北方的股價均實現翻倍。

穩定幣這波暴漲，助力金融科技ETF(159851)在6月份勁漲達18.64%，位居市場前列。

究其原因，金融科技ETF(159851)的標的指數中，“穩定幣”概念含量高達23%，在全市場ETF中排名第一。

02

116.17%！金融科技ETF登頂冠軍寶座

縱觀ETF市場，熱門ETF品種——金融科技ETF(159851)近一年淨值飆漲116.17%，登頂ETF近一年漲幅榜冠軍寶座。

回顧去年“9·24反彈行情”期間，在短短32個交易日內，金融科技ETF(159851)淨值一度更是飆漲123%。

歷史上的大牛市中，金融科技板塊常扮演“放大器”的角色，板塊彈性十足，對流動性改善反映極為敏感。

這種彈性源於基因層面的優勢：互聯網券商的β屬性與金融IT的順週期特質在此完美融合。

牛市週期中，互聯網券商的利潤增長曲線近乎指數級，金融IT供應商有望受益於牛市中券商對於IT投入的增加。

這不僅僅是簡單的板塊輪動，更是科技賦能下的金融業態革命。

眼下，市場也正經歷着一場資金史詩級遷徙。

今年5月，一年期的定期存款利率跌破1%。

中信証券在《見證歷史》一文中提及：當下我們正處於降息的上半場，利率下行的大勢所趨下，告別“利息依賴”，是每個人需要做出的積極應對。

文中提出兩點改變：一是學會擁抱波動、承擔風險；二是打開多元資產配置視野：存款式理財已逐漸被多元化資產配置所替代。

東吳證券首席經濟學家蘆哲指出，中國居民的財產性收入形式較為單一，主要依賴存款利息，國內財產淨收入中有80%來源於利息，僅有10%來自企業分紅。相比之下，其他38個國家的平均分紅佔比達到55%。

當國內居民160萬億元存款開始尋找出口，資本市場成為承載洪峯的容器之一。

資金永不眠，它們只會流向阻力最小的方向。

金信期貨認為，當前A股正迎來“經濟修復+利率下行+存款搬家”的三重驅動，上證指數突破3400點標誌着新一輪上漲空間打開，居民財富再配置的歷史性轉折與全球寬鬆週期形成共振。

截至2025年6月30日，滬深兩市成交額已連續23個交易日突破1萬億元關口，A股市場總市值攀升至100.02萬億元，較2024年末上升6.5%。

在穩定幣爆火、市場流動性的加持下，截至2025年7月1日，金融科技ETF(159851)近10個交易日資金淨流入額7.14億元，6月份日均成交額高達7.51億元；截至2025年6月30日，其最新規模為57.31億元，不斷創出新高；其吸金力、流動性和規模均位居同指數斷層第一。

金融科技ETF(159851)及其聯接基金(A類:013477；C類:013478)跟蹤中証金融科技主題指數，全面覆蓋了AI應用、互聯網券商、華為鴻蒙、金融IT、信創等熱門主題，兼具科技創新與金融屬性，權重股包括東方財富、同花順、恆生電子、潤和軟件、指南針、新大陸、東華軟件、四方精創、銀之傑、拉卡拉等行業龍頭公司。

03

歷史的迴響與未來的序章

當金融科技ETF的淨值曲線劃破歷史天際線，我們看到的不僅是資本市場的狂歡，更是一場重塑人類文明形態的時代鉅變。

回望歷史，那些在時代洪流中崛起的商業傳奇，無一不是深刻洞察了時代前進的方向。

洛克菲勒家族在蒸汽時代向電氣時代過渡時，敏銳投身於石油管道，從而在能源領域開疆拓土；貝索斯於互聯網顛覆世界之際，將目光投向雲端數據，締造了電商與雲計算的商業神話。他們的成功，絕非偶然，而是對時代發展趨勢的深刻洞察。

如今，站在新一輪科技革命交匯點，需要的不是對技術的盲目崇拜，而是對時代的清醒認知。

當聚光燈投向這個關鍵節點，個體的選擇固然重要，但更根本的抉擇在於——是否站在了正確的一方。

風險提示：

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