英偉達昨日止跌反彈大漲6.76%,市值重新回到3萬億美元之上。納指科技ETF早盤漲超5%,年內漲幅57%,最新溢價高達18%。
標普500指數去年大漲24%後,今年以來已上漲近15%,年內已創下了逾30次歷史新高。以科技股為主的納斯達克指數更是漲勢如虹,在去年暴漲近44%後,今年已累計上漲18%。
截至6月26日,年初至今,景順長城基金納指科技ETF漲超57%;華夏基金納斯達克ETF、華夏基金標普ETF、博時基金標普500ETF漲超20%;國泰基金納指ETF、匯添富基金納指100ETF、博時基金納指100ETF、華安基金納斯達克ETF、納指ETF易方達、廣發基金納指ETF、華泰柏瑞基金納斯達克100ETF、納指ETF富國漲超19%。
如今的美股,空頭正被批量消滅。來自摩根大通的數據顯示,兩大股票ETF——SPDR標普500和景順QQQ(分別追蹤標準500指數和納斯達克100指數)的空頭大幅減少。
這個數據還是很炸裂的,這意味着自2023年二季度以來,這兩大做空美股的ETF接連創下10年來新低。
美股上漲的動力來源於三個:美聯儲託市、回購和殺空頭。至於為何殺空頭會導致上漲?因為2023年以來美股市場做空權重持續下降,空頭被絞殺後,資金只能反手做多回補,所以充當血包,進而推動美股的加速上漲。
現在美股有多瘋狂?許多曾經看空股市的華爾街策略師都紛紛投降,改變立場。
比如Evercore ISI策略師Julian Emanuel將標普500指數的目標位從之前的4750點上調至6000點(漲幅高達26%)。5月,華爾街很著名的空頭分析師也加入多頭陣營了,一直看空股市的摩根士丹利策略師Michael Wilson轉向看多,直接將標普500指數的目標位從之前的4500點上調至5400點。
這場逼空大戰中,不僅是分析師,做空大户也被市場勸退,甚至是消失跑路了。
2008年至今,做多的對沖基金規模翻了3倍,但空頭基金規模從78億美元下滑至46億美元,許多知名空頭紛紛縮減了做空活動,甚至有些已經退出市場。
隨着空頭被消滅,全球非銀行投資者投資組合中持有的股票佔比也創下了2008年金融危機以來的最高水平。
在高盛看來,美股的狂歡還遠未結束。高盛策略師指出,今年7月初,來自被動型股票配置的大量資金將湧入美股,推動美股在整個夏初“接着奏樂接着舞”。
儘管市場一邊倒看多,但還是有對沖基金大佬加入看空陣營。美國知名對沖基金經理Doug Kass對美股發出警告。
他認為美股頭重腳輕,五家大型科技公司扭曲了回報,英偉達為標普指數2024年的表現貢獻了35%,而其他四家公司則貢獻了26%的年回報率,自1960年代以來,五隻股票從未為市場貢獻過如此大的回報。
Kass指出,企業利潤表現也依賴於大型科技股,第一季度剔除七大科技股後,企業利潤下降了2%,股票相對利率很少像現在這樣被高估,標普指數的股息收益率僅為1.32%,而6個月期美國國債的股息收益率為5.37%,股票風險溢價處於近20年來的最低水平。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯