A股迎來12月首日開門紅行情，三大指數今日集體上漲，截至收盤，滬指漲1.13%，深成指漲1.36%，創業板指漲1.42%，中証2000指數漲2.45%，全市場成交額18253億元，較上日放量790億元。全市場超4600只個股上漲。
ETF方面，銀華基金2000增強ETF、海富通基金2000ETF增強、中証2000ETF匯添富、華夏基金中証2000ETF華夏、易方達基金中証2000指數ETF、嘉實基金中証2000ETF指數、南方基金中証2000ETF、廣發基金中証2000ETF基金、工銀瑞信國證2000ETF基金、中証2000ETF富國、招商基金中証2000增強ETF、國泰基金2000ETF、博時中証2000ETF基金、萬家基金國證2000ETF漲超2%。
小盤股近期活躍，11月典型指數表現分化，滬深300、中証1000、國證2000、科創50指數有所上漲，上證50、中証500指數有所下跌，總量上中小盤較大盤表現更佳，邊際上上證50、滬深300指數較10月有所增強。
從標的漲跌比例上看，典型指數標的上漲比例約為49%。換手率方面，滬深300、中証500、中証1000、國證2000指數換手率較10月有不同程度的上升，且均創2021年以來新高。截至2024年11月30日，所有典型指數均超2021年以來的75分位值。
權益基金連續三週上調小盤股票倉位，天風證券統計的數據顯示，截止11月29日，普通股票型基金倉位中位數為90.35%，相比上週估計值上升0.56%，偏股混合型基金倉位中位數為88.56%，相比上週估計值上升1.16%。上週普通股票型基金與偏股混合型基金在市場大盤組合估計倉位值分別下降1.30%和上升0.11%，在市場小盤組合估計倉位值分別上升1.86%和上升1.04%。普通股票型基金和偏股混合型基金當前倉位估計值在2016年以來倉位估計值序列中的分位點分別為79.65%和89.61%。
民生證券則認為，成長與主題炒作面臨短期阻礙，但並非市場的系統性因素：不少投資者仍認為小盤+主題投資風格能夠持續，核心原因在於：國內經濟開始步入淡季，宏觀經濟層面並無明顯的彈性；同時隨着三季報已經過去，一直到明年3-4月都是業績數據的空窗期，基本面驗證的角度並無明顯抓手。隨着今年重要的會議和政策都已經陸續落地，在明年“兩會”之前可能都不會有大的變化。但上述並非風格延續不切換的原因，未來成長與主題炒作面臨三大阻礙：
（1）從交易特徵來看，當前小盤股已經較為擁擠。以中証1000+2000為小盤股樣本代表，可以看到它們的成交額佔比和換手率都處於歷史高位。而當前監管層對於脱離基本面的炒作容忍度在下降，同時在政策層面更強調央國企等藍籌股的帶頭作用。監管以及政策導向明顯不在小盤和主題投資這一邊。
（2）微觀流動性層面，地方政府專項債發行加速+股票市場融資功能重啟將會抽離部分剩餘流動性。
（3）分母端，由於中美利差重回高位，貼現率的進一步下行存在阻力；分子端，產業政策頻出但不及預期，對於成長風格而言未來缺乏進一步的產業催化。考慮到市場整體並不面對宏觀風險、估值風險和交易擁擠，指數層面其實反而應該積極應對。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯