CPO繼續爆發，天孚通信漲超12%，中際旭創漲超8%，新易盛漲5%，帶動創業板人工智能ETF南方、創業板人工智能ETF華夏、創業板人工智能ETF華寶、創業板人工智能ETF富國漲超2.6%；創業板人工智能ETF國泰、創業板人工智能ETF大成漲超2%。
創業板人工智能ETF華寶、創業板人工智能ETF南方、創業板人工智能ETF華夏、創業板人工智能ETF富國等標的指數一鍵佈局算力硬件+算力軟件+AI應用三件套，高效地捕捉AI主題行情，成份股以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、雲計算、AI+應用等熱門AI賽道。
今年以來，創業板人工智能ETF華寶漲幅超28%，最新規模17.75億元，位居同指數第一。
CPO上漲，消息面上，全球算力高景氣度持續。
谷歌全年資本開支上調。
海外雲廠進入業績釋放期，谷歌單季度營收同比增長14%至964億美元，其中雲計算業務作為最受益於AI熱潮的板塊，營收達136億美元，同比增長32%，增速較第一季度的28%進一步加速。AI相關的應用方面，Gemini每月處理超980萬億個tokens，自5月以來翻倍；Gemini應用的活躍用户數超4.5億，日請求量較2025年第一季度增長超過50%，AI應用滲透持續加速，全鏈閉環推資本開支節奏更具持續性，根據谷歌業績交流紀要，其管理層將2025全年資本支出指引上調至850億美元，主要應用於AI服務器及數據中心建設。
興業證券表示，谷歌Q2資本開支超預期，全年進一步指引上調，同時OpenAI、xAI、Meta等大廠紛紛發佈天量算力規劃，AI算力需求持續性得到印證，持續看好海外算力產業鏈。
主動權益型基金二季度增持通信行業。2025年Q2基金重倉通信行業的市值規模為1225億元，佔比3.98%，配置佔比環比+1.2pct，持股集中度較上個季度上升。從板塊分佈看，基金重倉偏好光模塊光器件、運營商、光纖光纜等細分領域。
國信證券表示，全球算力高景氣度持續。（1）需求側，算力軍備競賽白熱化，北美雲廠資本開支繼續加大。7月14日，Meta宣佈啟動Prometheus與Hyperion集羣。7月22日，OpenAI與甲骨文就額外開發4.5GW“星際之門”達成協議。7月23日，GOOGLE指引2025全年資本開支上調至850億美元。此外，7月英偉達GB300、CPO交換機正式出貨，相關算力產業鏈持續受益。（2）供給側，算力基礎設施Q2業績亮眼,技術迭代和產能擴張持續發力。新易盛、中際旭創等頭部光模塊企業預告2025H1業績高增。6月光纜出口數據表現較好，MPO等器件呈現高景氣度。台企AI服務器ODM廠商6月營收表現較好。
華西證券研報表示，海外AI需求尤其是新增企業需求快速增長，Token量呈現加速增長態勢，持續推動AI Capex保持高投入。中長期看AI應用仍處於極早期，作為算力集羣拓展的基礎組件，光模塊行業仍然具備高增長能力。
中國銀河證券發佈研報表示，算力國產化以及全球AI基建加碼本質上都體現出對高性能數據中心的持續依賴，而數據中心內部通信帶寬需求的迅猛增長，將持續拉動光模塊等高速光互連器件的需求放量，有望持續成為光模塊行業中長期增長的重要驅動。整體來看，AI數據中心架構演進將持續拉動高端光模塊需求，為行業帶來長期成長動能。建議關注具備較強產品研發迭代能力的頭部光通信廠商。
中信建投研報稱，AI算力板塊催化不斷。相關公司業績預告快速增長，Meta將投資數千億美元建設幾座大型數據中心。OpenAI宣佈將在ChatGPT中推出一款通用型AI智能體。英偉達將恢復向中國銷售H20，並宣佈推出一款全新、合規的面向中國的GPU。中信建投繼續推薦算力板塊：一是業績持續高增長且估值仍處於歷史較低水平的北美算力鏈核心標的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份額突破的公司；三是上游緊缺的環節；四是隨着GB300的批量出貨，建議重點關注1.6T光模塊及CPO產業鏈。五是建議關注國產算力鏈。此外，中信建投認為隨着大模型的不斷迭代，產業將向通用人工智能方向發展，AI應用仍值得期待，疊加宇樹IPO，建議關注AI端側芯片、模組等產業鏈。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯