麥格理發表研究報告指，一眾車企將於下周起陸續公布第二季及中期業績，預測中國主流電動汽車廠商第二季業績好壞參半。
麥格理表示，雖然第二季中國電動車銷售表現強勁，銷量按年增長31%至270萬輛，但大多數品牌銷售產品組合調整，可能會導致混動車型利潤率受壓，預期第二季大多數車企研發開支都將上升，但銷量增長應有助推動營運槓桿提升。
麥格理指，比亞迪(01211.HK) +1.800 (+0.700%) 沽空 $2.11億; 比率 24.654% 秦及元系列車型等較低價的產品第二季銷售佔比提升，以及海外市場收入貢獻下降，利潤或會因此而面臨壓力，毛利率或降至21.4%，低於市場普遍預期，維持「跑贏大市」評級，目標價300元，對應2025年預測市盈率19倍。
因應利潤率，麥格理將理想汽車(02015.HK) -2.750 (-3.120%) 沽空 $2.00億; 比率 26.494% 目標價從94元下調至90元，2025及2026年銷量將分別下調8%及4%，達到68.2萬及86.9萬輛。該行維持蔚來(09866.HK) -0.750 (-2.315%) 沽空 $9.25千萬; 比率 53.358% 的「中性」評級及38元目標價，估計雖然未來資本開支將呈下降趨勢，但未來兩年自由現金流仍將維持負數。至於小鵬汽車(09868.HK) -0.500 (-0.988%) 沽空 $2.06億; 比率 25.387% ，麥格理將其目標價從32元下調至29元，評級維持「中性」。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-15 16:25。)
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