<匯港通訊> 招商證券國際發報告指,維持比亞迪股份(01211)目標價130港元以及「增持」評級。
該行下調對比亞迪2026-2027淨利潤預測14%/11%,反映今年行業性的成本衝擊影響單車盈利能力,以及刀片電池升級切換期間產銷量短期走弱。在反內捲政策下,公司與友商的競爭今年趨於理性,中長期高端化及海外拓展仍有足夠的成長空間,因此維持目標價和評級。
該行表示,該公司第四季業績略低於預期,收入修復但獲利能力仍待改善,匯兌因素擾動及受比亞迪電子(00285)拖累。2026年全球化及高階化驅動成長,績效貢獻度提升,技術創新鞏固護城河,預計公司近期將發佈新一輪智能駕駛戰略。(JJ)
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