睿遠基金傅鵬博旗下管理產品睿遠成長價值混合二季報出爐，傅鵬博最新管理規模186.86億元，二季度前十大持倉為：中國移動、寧德時代、立訊精密、騰訊控股、邁為股份、廣匯能源、巨星科技、三諾生物、萬華化學、海吉亞醫療。
相較於一季度末持倉，二季度巨星科技和海吉亞醫療新進成為其前十大重倉股；傅鵬博二季度加倉邁為股份、廣匯能源、寧德時代、三諾生物；減倉中國移動、立訊精密、騰訊控股和萬華化學。
傅鵬博在二季報中寫到：“回顧二季度，四月份，港股市場表現突出，部分海外資金在高低切換中流向了估值較低、宏觀面有改善預期的港股。同期，A股市場情緒好轉，指數反彈，在存量資金交易背景下，板塊出現較快的輪動，風格上大盤股表現相對較好；行業上，出口產業鏈表現突出，其中家電、汽車漲幅居前。
五月份，市場情緒開始回落，各地雖出台一系列的房地產政策，而市場在短期反彈後表現出“觀其後效”的態度；行業層面，傳統和紅利板塊領漲，海外AI熱度高漲，但國內TMT板塊個股波瀾不驚。
六月份，內需數據不佳，出海行業面臨不友好的貿易政策，市場交易情緒低落，食品、新能源標杆公司的股價大幅調整。過去三年，資金在上述兩個板塊擁擠抱團、風險收益比不斷降低，近期在紅利和銀行板塊出現了類似現象。
二季度，令人印象深刻的宏觀事件有：（1）信貸數據弱於預期和季節性，信貸需求有所收縮，居民和企業新增貸款均同比少增。新增社融低於季節性水平，實體經濟融資同比少增是主要拖累。M1和M2同比增速雙雙回落，M1與M2負剪刀差加大。（2）在 30年國債收益率創新低、長期債券收益率偏低的背景下，央行不斷髮出警告，引導國債二季度，利率上行。在市場“充耳不聞”時，央行表示將“大規模借貸國債”。如果將這兩件大事和5-6月的市場表現相聯繫，內在邏輯是清晰的，即在宏觀預期轉弱、海外“小院高牆”加強的背景下，市場資金傾向於配置股息分紅率高、流動性好的“安全”資產。
本基金階段性略微降低了股票類資產配置，但倉位依舊不低，港股持倉整體貢獻較為明顯。我們對持倉做了一定調整，環比二季度，前十大持倉淨值佔比有所提高，其中，對機械設備、電力設備和能源行業個股增持較多，對電信運營商作了減持但變化幅度有限，其餘重點公司持倉情況幾乎不變。前十大持倉之後的持股變化相對較多，我們減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。
七月初，A股市場表現較弱，指數調整疊加成交量偏低。誠然，資本市場和中國經濟都處在一個“培元固本”的階段，充分認識這一點有助於控制好投資的風險收益。隨着上市公司中報陸續披露，我們將積極尋找景氣成長類公司，篩選的過程和標準會更加審慎，評估好標的未來現金流創造的能力，注重選股的賠率和勝率。下半年，市場可能面臨一些上行的驅動因素，比如地產數據改善幅度好於預期，三中全會政策鼓舞市場情緒，預算內國債和地方債發行進度加快等等。目前，我們將動態應對市場變化，控制好組合的回撤。 ”
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯