富瑞發表研究報告指,平安好醫生(01833.HK) -0.770 (-6.039%) 沽空 $9.08千萬; 比率 30.349% 2025財年盈利勝預期,主要由於營運開支及一次性項目帶動。公司去年10月委任何明科為行政總裁,郭曉濤為董事會主席,新管理層的任命預示著公司將重新聚焦於有質量的增長,並可能獲得母公司平安集團的支持。
該行指出,公司再次重列收入分部,反映其對企業健康管理業務的戰略重視,該業務2025年收入按年增長41%,被定位為關鍵增長引擎。商業保險賦能業務作為基礎,2025年收入按年增長11%,利潤率較高。公司正轉向輕資產及平台為主的模式,從自營轉向第三方市場平台模式,透過與設備及服務供應商合作實現規模化,對利潤率提升方向正面。
富瑞將平安好醫生評級由「跑輸大市」上調至「持有」,目標價由5.9元一舉升至12.4元,以反映盈利能力改善。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 12:25。)
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