5月25日|國海證券研報指出,意華股份AI算力連接深度綁定大客户,在手訂單飽滿。據LightCounting數據,2025年以太網光模塊市場同比增長82%,預計2026年將增長65%。在AI推動數據中心內部互聯速率升級的過程中,高速I/O連接器的需求量、技術要求也隨之顯著提升,由此帶來的量價齊升趨勢明顯。NPC(近封裝銅互聯)將高速互聯推近至芯片側,傳輸性能優秀。公司具備“先發卡位+客户綁定+前瞻研發”複合壁壘優勢。當前AI高速連接器在手訂單飽滿,展望未來,公司綁定國內頭部客户有望持續受益技術升級帶來的量價齊升和份額擴大機遇。此外,公司液冷布局成效初顯、光模塊液冷cage打開更大彈性空間;光伏支架穩步推進,公司供應體系高效協同。考慮到公司深度綁定大客户,有望充分受益於國內AI算力高景氣,首次覆蓋,給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯