5月10日|中信証券表示,越臨近美伊和談,供需分析越趨於“跛腳”,宏觀假設會階段性缺位。宏觀博弈型資金會階段性退潮,潛在入場者觀望,配置型資金逢高減倉;存量資金的高切低特徵會比較明顯,低位上漲是行為結果而非信號。在既有結構行情趨勢不斷加強的背景下,主動降波是更好選擇。儘管短期節奏趨於複雜,中期來看,AI和能化依舊是供需缺口的主要來源;今年的AI+能化,相當於2023~2024年的AI+紅利,2025年的AI+資源。