3月27日|國海證券研報指出,中集車輛2025年實現營收201.8億元(yoy-3.9%),歸母淨利潤9.0億元(yoy-16.8%),中國與全球南方增長強勁,北美復甦與EVRT業務可期。進入2026年前2個月,Class8重卡訂單顯著反彈,釋放出運力更新需求回暖的領先信號。我們預計2026年北美半掛行業將進入產能結構性收縮與需求回升帶來的供需再平衡階段、出貨量有望呈現温和修復態勢,考慮半掛車需求有望滯後車頭約1–2個季度回升,行業拐點大概率在2026年中開始逐步確認。“星辰計劃”開啟,公司有三大看點:1)北美觸底修復,復甦彈性可期;2)國內+全球南方收穫期,重卡週期向上疊加市佔率提升,亞非歐佈局持續滲透;3)EV-RT全球卡位,2026年漢諾威車展將亮相EV-RT產品組合。公司兼具行業復甦貝塔與龍頭阿爾法,上調評級為“買入”。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯