2月26日|華源證券研報指出,宏川智慧主營業務包括碼頭儲罐綜合服務、化工倉綜合物流服務、中轉及其他服務、物流鏈管理服務以及增值服務,截至2025H1,公司運營約518萬立方米儲罐罐容,12.5萬平方米化工倉庫。化工行業景氣度持續回暖,下游需求逐步復甦,公司盈利彈性有望充分釋放。選取密爾克衛/興通股份/盛航股份為可比公司,25年平均估值約為24.0倍。公司為石化倉儲龍頭之一,通過自建和併購持續推進產能擴張,若化工需求復甦,公司儲罐出租率或持續回暖,釋放盈利彈性,鑑於公司商業模式高壁壘,我們認為公司估值享有溢價,首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯