1月19日|招商證券研報指出,聖農發展通過成本優化及產品結構優化抵禦雞價低迷風險,盈利表現優於行業。26年白雞種禽端景氣可期並有望傳導至下游,看好公司全產業價值挖潛。聖農依託“種源自給”+“全產業鏈一體化佈局”構築抵禦行業週期波動的屏障,看好公司中長期發展前景,基於:1)養殖:公司目前養殖產能已超過7 億羽,屠宰量有望穩步增加,管理優化&成本改善帶動羽均盈利持續優化。2)食品:近年來深加工規模迅速增加,全渠道策略疊加公司過硬的產品力、優質的服務,為食品業務成功打開增長空間;3)種禽端品種迭代持續推進,或有望貢獻盈利增量並助力公司降本。結合我們對於畜禽價格走勢的最新判斷以及貿易摩擦下飼料原料價格波動影響,預計公司2025~2027 年歸屬淨利潤分別為13.98/15.19/19.69億元,EPS分別為1.12/1.22/1.58元。維持“強烈推薦”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯