11月25日|中信証券研報稱,2025年,紡織製造與品牌端分別經歷了外部環境的壓力測試,關税衝擊與宏觀環境壓力擾動龍頭公司經營,但龍頭公司仍展現了優異的經營韌性。展望2026年,我們判斷製造板塊的關税擾動有望逐步消退,品牌端建議關注復甦機遇及高增細分賽道。綜合梳理三條投資主線:一、紡織製造板塊中,關税擾動逐漸消退,長期增長趨勢不改,同時2026年各龍頭代工廠訂單展望積極,盈利能力有望觸底回升,同時部分龍頭公司仍存在較大估值回升彈性。二、品牌服飾板塊中,參考海外龍頭品牌公司走出2008年金融危機的經驗,通過低谷期修煉內功,本土品牌有望抓住零售復甦帶來的經營改善機遇。三、户外運動主線,户外鞋服是鞋服行業中的景氣度最高的賽道之一,行業增長呈現提速趨勢。同時除户外鞋服以外,部分户外裝備賽道同樣處於高景氣週期。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯