9月15日｜招商證券研報指出，中國國航上半年歸母淨利大幅減虧，25Q2實現扭虧為盈。上半年實現歸母淨虧損18.1億元，同比減虧9.8 億元；其中Q2歸母淨利潤2.4億元，上年同期為淨虧損11.1 億元，實現單季度扭虧為盈。卡位優質核心樞紐，長期優勢不變。展望25 年，預計公司仍將受益於國際航班修復、油價下降、行業供需再平衡及自身運營效率提升，有望實現收益水平企穩、盈利能力逐步回升，但受短期商務出行需求疲軟，旺季運價承壓影響，該行下調公司2025-27 年歸母淨利潤至為15.3/34.7/38.9 億元。短期建議關注反內卷公約下淡季票價韌性、商務出行需求和國際航班恢復進度。長期來看，認為公司以首都機場為主的四角菱形機場樞紐覆蓋了中國經濟最發達、人口密度最高的區域，卡位優質核心樞紐，掌握北京兩艙市場主要客源，有望持續受益於商旅出行和國際長航線的修復。維持公司“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯