1月6日｜華泰證券發表報告指，第四季以來伴隨北半球進入季節性淡季，布蘭特原油(Brent)季度均價按年和按季分別跌10.7%和6%至每桶74.01美元，在全球供給整體顯現寬鬆背景下，油價中樞短期或面臨下行壓力。煉油及化工方面，第四季以來國內PMI迴歸榮枯線以上，基建活動及物流運輸顯現轉暖跡象，柴油及部分煉化產品價差有所修復。
該行認為中石化上下游協同優勢顯著，今年伴隨需求復甦以及部分產品供給格局優化，盈利有望持續改善，維持“買入”評級。考慮去年第四季國內柴油及部分煉化產品價差有所提升，該行上調去年公司煉油和化工板塊毛利率假設0.3/0.1個百分點至1.7%/1.6%，由此調整公司2024至2026年淨利潤預測分別至565億、677億及756億元(前值預測為549億、680億及758億元)，按年增速為-6.6%/+19.9%/+11.6%。對該股A/H目標價分別為8.12元/6.09港元(前值7.56元/6.15港元)。
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