汇丰研究发表研究报告指,内地各大银行近日纷纷下调存款利率,令人感到惊喜,当中活期存款利率尽管已处於低位,但仍有下调空间,而2至5年期定期存款利率下调幅度更超越LPR下调幅度,因此预期下调LPR所带来的存款成本转嫁,可能会由原先预期的25%,调高到接近50%至100%。
该行假设在50%转嫁情况下,将对银行净息差(NIM)造成约1至2个基点的影响,或利润减少1%至2.3%;若100%转嫁,则由於存款余额会大於贷款余额,令银行的NIM可能会扩大约1至4个基点,推动利润增长约1%至5%。
汇丰研究相信今次人行的操作下,内银NIM压力可能小於市场预期,板块中偏好建行(00939.HK) +0.100 (+1.669%) 沽空 $3.06亿; 比率 14.081% 、工行(01398.HK) +0.090 (+1.915%) 沽空 $2.02亿; 比率 12.063% 、中行(03988.HK) +0.040 (+1.061%) 沽空 $2.16亿; 比率 22.074% 及招行(03968.HK) +0.400 (+1.034%) 沽空 $1.68亿; 比率 24.039% ,目标价分别为7.3元、5.5元、4.2元及46.5元,全数给予「买入」评级。
另外,该行亦看好港交所(00388.HK) +2.200 (+0.733%) 沽空 $4.40亿; 比率 12.944% 可受惠於IPO市场潜在复苏,目标价维持312元,同予「买入」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-17 16:25。)
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