高盛发表研报指,中远海运港口(01199.HK) +0.110 (+2.321%) 沽空 $5.34百万; 比率 21.405% 去年度盈利表现超出预期,主要来自一次性税务拨备回拨所致,年内经常性溢利表现则符合预期。而受到联营港口贡献减少的拖累,招商局港口(00144.HK) +0.040 (+0.384%) 沽空 $2.57百万; 比率 22.057% 2023年盈利表现逊预期。
该行指出,目前预期2024至2026年港口吞吐量年均复合增长率为3%,中远海运港口管理层预计国内及海外港口吞吐量将增长3%至4%及2%,而招商局港口管理层则预计今年运价表现持平,海外港口合约转仓则维持3%至4%增长。
在中国港口板块中,高盛更看好中远海运港口,指出其股价自今年1月份高位回落16%,现价水平计股息回报达6%,母公司中远海运控股(01919.HK) +0.240 (+2.348%) 沽空 $1.62千万; 比率 7.803% 管理层表明中远海运港口价值被低估,相信来自母公司持续增持,将为其股价带来支持。
高盛将招商局港口今明两年纯利预测下调18%及20%,中远海运港口纯利则上调4%及3%,以反映对行业吞吐量及平均运价最新预测。相应地,高盛将中远海运港口的目标价上调7%至6.5元,将招商局港口目标价下调6%至11.6港元,均维持「买入」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-03 16:25。)
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