交银国际发表报告指,中国人寿(02628.HK) +0.620 (+5.008%) 沽空 $2.41亿; 比率 17.811% 2024财年首季纯利按年跌9.3%,主要受累於保险服务业绩受赔付增加影响,而录得20.4%的按年跌幅。
不过同期的新业务价值录得按年26.3%增长,主要受惠於业务结构优化,10年期以上期交保费占比提升;银保渠道报行合一,降本增效;预期利率下调等因素。该行预期,国寿的新业务价值率仍有上升空间,受惠於公司健康保险销售力度加大。
交银国际预计,国寿2024财年新准则下的盈利将为466亿元人民币。由於公司交易性金融资产,占投资资产比重高於同业,预计将为公司带来盈利波动性。综合以上因素,该行将国寿H股目标价由17元下调至14元,因估值仍具吸引力,维持「买入」评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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