<汇港通讯> 交银国际发表研究报告,维持新华保险(01336)目标价20.5港元,对应2024年市净率0.53倍,考虑到公司当前估值偏低,股息率超6%,同时随著房地产市场边际企稳,10年期国债收益率在低位上有望回升,缓解市场对行业利差损的担忧,该行将公司评级从「中性」上调至「买入」。
报告指,2024年第一季公司盈利年减28.6%,降幅高於同业。新业务价值按年增51%,增速领先同业。公司交易性金融资产占投资资产的比重为31%,占比高於同业,盈利具有更高波动性。由於公司去年下半年为净亏损,该行预期公司盈利可望在後续季度的低基数上呈现回升趋势,基於新会计准则,预计公司2024年归母净利润约为100亿元人民币,年增15.2%。 (LF)
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