瑞银发表报告指出，过去一个月MSCI中国银行指数跌4.6%，跑输MSCI中国指数(跌2.6%)。在该行所覆盖的H股中，民生银行(01988.HK) +0.030 (+0.877%) 沽空 $2.68千万; 比率 17.604% 表现最好(跌0.7%)，招商银行(03968.HK) +1.300 (+3.258%) 沽空 $4.02亿; 比率 34.847% 表现落後(跌10.5%)。港股通持股(北水)占中资银行H股自由流通量的28.2%，按月升48点子，其中农行(01288.HK) +0.020 (+0.477%) 沽空 $6.77千万; 比率 26.676% 持股价值升幅最大(升7.2%)，交通银行(03328.HK) +0.050 (+0.818%) 沽空 $6.36千万; 比率 27.792% 跌幅最大(跌4.4%)。
该行认为，在宏观缺乏强烈刺激、加上经济前景依然疲弱及地缘政治不确定性升温的情况下，估计内银股区间波动。从正面来看，中资大型银行H股股息率达8%相对吸引。尽管如此，抵押贷款利率潜在下调，对内银股每股派息构成下行风险。该行相信建行(00939.HK) +0.060 (+1.005%) 沽空 $2.85亿; 比率 22.439% 、中行(03988.HK) +0.070 (+1.852%) 沽空 $2.06亿; 比率 29.606% 、农行及信行(00998.HK) +0.090 (+1.741%) 沽空 $1.30千万; 比率 5.225% 具防守性(目标价见另表)。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-15 16:25。)
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