大华继显发表研究报告指，内地三大国有航空公司在强劲季节因素的第三季转亏为盈，但其核心表现仍略低於预期，期内核心营业利润按年下降19%至29%。
大华继显表示，三大航空公司表现未如理想是由於成本略高於预期，加上收益率回落。由於航空业运力过剩，加上主要航空公司的资产负债表疲弱，因此维持行业「减持」评级。当中，基於南航(01055.HK) +0.100 (+2.793%) 沽空 $1.40千万; 比率 10.192% 及东航(00670.HK) +0.040 (+1.702%) 沽空 $4.28百万; 比率 12.505% 近期的股价反弹，将两间公司的评级分别下调至「持有」及「沽售」，目标价分别为3.1元及1.85元。而中国国航(00753.HK) +0.150 (+3.165%) 沽空 $2.28千万; 比率 10.000% 则维持「持有」评级，目标价由3.5元升至4.25元。
该行降国航2024至2026年各年盈测分别17%、23%及8%，至2亿、39.4亿及62.2亿元人民币；降南航各年盈测分别85%、24%及5%，至分别2.3亿、34.1亿及46.3亿元人民币；降东航今年盈亏预测，至蚀20.9亿元人民币，并降明後两年盈测27%及3%，至各27.7亿及38.8亿元人民币。不过报告补充，其对三大航空公司的盈测或存在较大偏差。因航空公司有极高经营杠杆，乘客收益率水平小幅度改改变，将导致航空公司盈利水平大幅波动。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-22 16:25。)
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