高盛发表研究报告指,内地5月货币信贷数据均低於预期。社会融资总额增长小幅改善,主要是受惠於政府公债加速发行。从人民币贷款数据构成来看,5月信贷需求依然疲弱,居民贷款温和扩张,企业贷款按季增长放缓,票据融资新增贷款下降。5月M1和M2增速进一步放缓。国债发行速度缓慢,加上民间信贷需求疲软,导致近期前端流动性充裕,降低了央行近期降准的迫切性。该行预计人行将在第三季下调存款准备金率25个基点,并在第四季降息10个基点。另外,该行预料美联储将在9月首度减息。(sl/w)