摩通表报告指出,预期内地电讯股第二季收入疲弱但盈利稳健,而中兴(00763.HK) +0.300 (+1.546%) 沽空 $1.24千万; 比率 5.801% 与铁塔(00788.HK) -0.010 (-0.926%) 沽空 $1.33千万; 比率 5.910% 的收入及盈利或保持稳健。
该行认为,由於宏观经济疲软对新数码业务(如云及数据中心(IDC)业务)构成压力,估计内地三大电讯商中移动(00941.HK) +0.800 (+1.096%) 沽空 $6.11千万; 比率 5.403% 、中电信(00728.HK) +0.010 (+0.213%) 沽空 $2.97千万; 比率 12.036% 及联通(00762.HK) +0.130 (+1.932%) 沽空 $1.79千万; 比率 8.250% 的服务收入增长放缓,由首季的按年升5%、4%及3%,放缓至次季的2%、3%与3%。相信电讯商将透过严格的成本控制来抵销收入增长的压力,该行料中移动与中国联通的盈利增长将稳定於按年增长5%及10%的水平,但预期中电信纯利将由首季的按年增长8%放缓至次季的增长6%。
该行重申对内地三大电讯股的「增持」评级(目标价见另表),当中首选中移动,其次为联通,最後为中电信。该行看好中移动收益率达7%及股息年均复合增长率达7%;在波动市场中的防御性高;相对於中电信及联通,中移动股价跑输,具追落後潜力。
此外,该行将中兴H股评级由「减持」上调至「中性」,认为公司的政、企和消费者业务的表现可能胜预期,或抵销内地基站业务的疲弱,从而推动次季收入及盈利稳定增长。铁塔方面,该行料其次季业绩或保持稳健,管理层对2026年後的财务安排指引料很少,该行维持对其「中性」评级。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-17 16:25。)
AASTOCKS新闻