汇丰环球研究报告指出，在考虑更乐观的利润率展望后，看到内房常态化盈利计算有上行空间；认为中国主要的房地产开发商有望在2026年达到盈利复苏；预期有四只股票将展现更高收益。该行偏好华润置地(01109.HK) +0.040 (+0.136%) 沽空 $2.30千万; 比率 19.717% 、建发国际集团(01908.HK) -0.240 (-1.398%) 沽空 $1.32百万; 比率 17.069% 和新城发展(01030.HK) -0.020 (-0.866%) 沽空 $99.50万; 比率 10.332% ；均予「买入」评级。
汇丰表示，经过重新校准假设后，将常态化盈利计算修正3%，以反映更乐观的利润展望，其正面影响胜过销售放缓的影响。这支持开发商在新房市场重新获得定价权的能力(相对於二手市场)。
汇丰预期，从2026年起，华润置地(01109.HK) +0.040 (+0.136%) 沽空 $2.30千万; 比率 19.717% 、建发国际(01908.HK) -0.240 (-1.398%) 沽空 $1.32百万; 比率 17.069% 、绿城中国(03900.HK) -0.160 (-1.782%) 沽空 $1.71千万; 比率 30.869% 及越秀地产(00123.HK) -0.060 (-1.237%) 沽空 $2.95百万; 比率 20.631% 四家房地产开发商具备超越房地产危机前的高峰盈利能力；并对领先开发商维持正面看法，因其获得更多市场份额及盈利复苏的清晰轨迹。
汇丰认为，房地产投资信托基金(C-REIT) 是中国房地产的下一个重要主题，影响未来投资者的组合配置。汇丰预期，随着房地产投资信托基金市场持续扩张、开发商探索资本回收及策略性变现组合，投资者兴趣将提升。有关汇丰对中国房地产开发商的评级及目标价，详见另表。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-23 12:25。)
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