建银国际下调对中国中免(01880.HK) +3.750 (+7.669%) 沽空 $3.23百万; 比率 4.406% 今明两年盈利预测24%及23%,目标价由54元降至50元,相对中国中免A股目标价有25%折让;评级由「跑赢大市」降至「中性」。
该行指,中国中免公布初步业绩,首三季收入及纯利按年跌15%及25%,两者均差於该行及市场预期,因客量增长呆滞及免税项目消费下降,海南业务表现令人失望。该行认为,业绩显示公司收入按年下跌情况加剧,由首季及次季的9%及17%,至第三季跌22%。纯利亦由首季按年升0.2%及第二季按年跌38%,到第三季按年跌52%。销售及盈利按年跌幅加剧反映经营环境困难,需更多慷慨推广以维持销售。
该行指,中国中免业绩持续逊预期损害投资者信心,近期政府宣布的市内免税店政策为公司提供长期增长潜力,但需时间与政府、业主及品牌商讨条款。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-18 12:25。)
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