3月31日|招商证券研报指出,2024年宁德时代(300750.SZ) -3.880 (-1.534%) 实现营收、归母、扣非净利润分别3620亿元、507亿元、450亿元,分别同比下滑9.7%、增长15.01%、增长12.2%。其中,Q4盈利能力稳健。公司报表质量强劲,企业经营造血能力更加突出;全球市占率仍在提升,在激烈竞争中仍然保持了显著的综合优势。展望2025年,尽管行业竞争在加剧,但公司领先优势可能进一步巩固,目前公司仍然处于扩张阶段,制约公司发展的要素正在排除。需求端,电动车/储能、智能化终端的需求强劲,更多离线用电场景的储电需求正在涌现,公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”评级,预计2025年归母净利润656亿元。
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