倫敦黃金繼續於高位區間爭持，投資者在評估美國12月降息的可能性。以紐約聯儲總裁威廉斯(John Williams)和理事沃勒(Christopher Waller)為首的一些美聯儲官員表示，由於勞動力市場疲軟給美債收益率帶來下行壓力，12 月降息可能有足夠理由。此外，哈西特已成為接替鮑威爾擔任美聯儲主席的熱門人選，他與美國總統川普立場一致，主張降息。最新根據CME FedWatch工具，美國利率期貨顯示12 月降息的可能性約為85%。
技術走勢而言，金價在本月中旬守住了4000美元關口，亦是守住上升趨向線，其後開始出現穩步反彈，到本周初更突破25天平均線，可望金價將進一步整固上行，但現階段仍處於三角形態之內，頂部位置在4178美元，底部見於4048美元，暫且在周五早盤有著初步上破頂部的勢頭，再而，圖表見4天平均線上破9天平均線形成黃金交叉，RSI及隨機指數維持上揚，可望金價大有機會開展新一波漲勢。短線阻力位預估在4195及4,208美元，下一級參考4,120以至4,250元。較近支撐預估在4150及4132，下一級預料在4112以至4090美元。
倫敦黃金11月28日
預測早期波幅：4182 – 4208
阻力4222 – 4234 – 4245 – 4259
支持4169 – 4155 – 4144 – 4129
SPDR Gold Trust黃金持有量：
11月17日–1,041.43噸
11月18日–1,041.43噸
11月19日–1,043.72噸
11月20日–1,039.43噸
11月21日–1,040.57噸
11月24日–1,040.86噸
11月25日–1,040.86噸
11月26日–1,045.43噸
11月27日–1,045.43噸
11月27日上午定盤價：4154
11月27日下午定盤價：4153.95
XAG倫敦白銀–白銀維持上試，醞釀觸三頂格局
倫敦白銀本週顯著攀升，並且已接近扳回之前一周多調整所錄得的跌幅。上週五低點48.60，到本週五早盤已攀上54關口之上，而此前兩個頂部分別在11月13日高點54.38及10月17日高位54.47，短線或將見銀價挑戰此兩區，並保持著持穩上行態勢。即市阻力位估計為53.80及54.20，下一級料為54.50及54.88美元。至於較近支撐預料在53.32及53.00，下一級看至52.74美元；之後較大支持料為52.50。
倫敦白銀11月28日
預測早期波幅：53.35 – 54.00
阻力54.35 – 54.65 – 55.25
支持52.80 – 52.10 – 51.45
iShares Silver Trust白銀持有量：
11月17日–15,218.42噸
11月18日–15,218.42噸
11月19日–15,226.88噸
11月19日–15,226.88噸
11月20日–15,246.63噸
11月21日–15,257.92噸
11月24日–15,511.81噸
11月25日–15,582.33噸
11月26日–15,582.33噸
EUR 歐元–美元處於守勢，歐洲央行會議記錄顯示不急於降息
美元週四繼續承壓，在美國總統川普要求降息的壓力下，投資者押注貨幣政策將進一步寬鬆。美國市場因感恩節休市，流動性偏弱，加劇了交易波動。另一方面，市場正在關注可能達成烏克蘭和平協議的談判，這可能會提振歐元。俄羅斯總統普丁週四表示，美國與烏克蘭討論的和平計畫草案框架可能成為未來結束烏克蘭衝突的協議基礎，但如果無法達成協議，俄羅斯將繼續戰鬥。
歐元兌美元本週整體走穩，目前投資者對美聯儲未來一年一系列降息的定價與歐洲央行形成了鮮明對比。週四公佈的會議記錄顯示，歐洲央行在10 月底的會議上維持利率不變，認為政策處於"良好位置"，因為經濟顯示出了韌性，通脹也穩固地保持在目標水平。這有助於鞏固投資者的信心，今年不會進一步降息，目前市場認為2026年進一步寬鬆的可能性僅為三分之一；這邊廂，市場目前預計美聯儲在未來一年半內將降息超過90個基點。
技術圖表所見，當前趨向線阻力見於1.1630，11月13日高點1.1655，後市若跨過此區可望歐元重新啟動升勢。向上較大阻力料為1.1720及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考11月5日低點1.1468，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12。
預估波幅：
阻力1.1630/55 - 1.1720 – 1.1800 – 1.2000*
支持1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200
新聞簡要
24 / 11
德國11月IFO企業景氣判斷指數為88.1
德國11月IFO企業現狀指數為85.6
德國11月IFO企業預期指數為90.6
歐洲央行管委納格爾警告食品和服務價格繼續快速且頑固上漲
25 / 11
德國第三季GDP確認較前季持平
德國第三季GDP確認較上年同期成長0.3%
26 / 11
歐洲央行首席經濟學家連恩：歐洲央行仍需見非能源通脹放緩，才能確保2%目標
27 / 11
會議記錄：歐洲央行決策者不急於降息，討論是否已結束降息週期
歐洲央行管委卡薩克斯認為，降息時機尚未成熟
歐元區11月消費者通膨預期指數為23.1
歐元區11月經濟景氣指數為97.0
歐元區11月工業景氣指數為負9.3
歐元區11月消費者信心指數為負14.2
關注焦點：
週五
德國10月實質零售銷售、10月進口物價(15：00)
法國第三季GDP終值、11月HICP初值(15：45)
德國11月失業人口變動與失業率(16：55)
德國11月HICP初值(21：00)
JPY 日圓–日圓陷於拉據局面，市場警愓幹預風險
日本政府在月報中指出，儘管通脹持續，但消費者對經濟的信心正在恢復。政府在月度經濟評估報告中重申謹慎樂觀的觀點，認為日本這個全球第四大經濟體正溫和復甦，同時示警美國貿易政策帶來的下行風險。
美元兌日圓本週仍處於反復回跌的軌跡中，返回至155區間，投資者們仍然警惕日本可能出手幹預以提振疲軟的日圓。不過，由於匯價上週已見明確突破155關口，縱然近日出現回挫，但仍為持於此區之上，並且亦未守住上升趨向線，估計美元兌日圓仍續見上行發展。至於趨向線目前位置在155.40，亦需慎防若此區失守，將見美元兌日圓有較大的調整壓力。黃金比率計算，38.2%的回調幅度在153.50，50%及61.8%的幅度則在152.20及150.85。短線阻力位料為157.20及158，下一級料為158.90，之後將關注160關口。
預估波幅：
阻力157.20 - 158.00* – 158.90 – 160.00*
支持155.40* - 153.50 – 152.20 – 150.85
本週要聞：
26 / 11
日相高市早苗表示，政府已做好準備對匯率採取"必要"行動
27 / 11
日本央行審議委員野口旭主張漸進升息，稱行動太晚恐弊端更大
GBP 英鎊–英國預算案助推英鎊上漲
週三英國財相李韻晴(Rachel Reeves)在備受關注的預算案中提供了比此前預期更大的財政緩衝，推動英鎊走穩，延至週四英鎊仍處於高位持穩。李韻晴再次保證她將繼續嚴格控制公共財政，財政緩衝空間增加的消息也讓英國公債市場感到寬慰。
根據倫敦證券交易所集團(LSEG)週四公佈的數據，金融市場預期英倫銀行在12月18日貨幣政策委員會(MPC)會議後降息25個基點的可能性超過90%，並且2026年還將進一步降息一到兩次。
技術走勢而言，英鎊兌美元本月大致上落於1.30至1.32區間，11月13日高點1.3215，當前匯價正在試探著區間頂部，明確破位則有機會以雙底形態續作上行。其後阻力則參考50天平均線1.3285及1.3370，較大阻力看至10月17日高點1.3471甚或1.35關口。支持位回看1.32，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，月初曾險守住此區。
預估波幅：
阻力1.3285 – 1.3370 – 1.3471 - 1.3500
支持1.3200 - 1.3090 - 1.3000* – 1.2800
本週要聞：
27 / 11
英國央行格林：預算中的能源措施或將幫助降低通脹預期
CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩
美元兌瑞郎繼續穩步走高，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低點0.7827，10月17日低點0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高點0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。
預估波幅：
阻力0.8124 – 0.8210 – 0.8250
支持0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800
本週要聞：
24 / 11
瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟
AUD 澳幣–通漲數據澆滅減息預期，澳幣乘勢反撲
澳元兌美元目前站穩在0.65關口，受週三公佈澳洲CPI高於預期帶動。預計澳洲央行將在12 月9 日維持利率不變；反觀美聯儲可能於12 月10 日降息。
技術走勢而言，目前仍要關注著過去三個月形成的趨向線支撐位於0.6460水準，上週曾輕微破位，但隨後已重新回升，並且正有機會向上探試著下降趨向線，目前位於0.6550，若可明確破位將見澳元可回升軌，其後估計在0.658068.20.下方級關鍵支援預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，其後看至0.6370及0.6180。
預估波幅：
阻力0.6550* - 0.6580 - 0.6700 – 0.6800
支持0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180
本週要聞：
26 / 11
澳洲10月CPI 年增3.8%
澳洲10月CPI截尾均值較去年同期成長3.3%
NZD 紐元–央行暗示寬鬆週期結束，紐元重整旗鼓
紐元兌美元升至三週高位，本週三新西蘭央行減息，但表示會中討論過按兵不動，並稱寬鬆週期很可能已經結束。受週四強勁經濟數據推動，市場預計利率將走高，消化2026年12月升息預期。相較之下，市場預期美國聯邦儲備理事會(FED)從現在到2026年底降息將超過90個基點，兩者形成鮮明對比。數據顯示，新西蘭第三季零售銷售上升，企業信心躍升至一年來的最高點。
技術圖表所見，11月14日高點0.5691，在一段回調後，至今又重探此區，若匯價可進一步突破，預計紐元兌美元傾向重新走穩，短期延伸目標先會看至0.5750及0.58，其後關鍵將留意200天平均線0.5855，下關口一直指0.5855，下關。支持位估計為0.5610，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。
預估波幅：
阻力0.5750 - 0.5800* - 0.5855 - 0.6000*
支持0.5610 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400*
本週要聞：
21 / 11
新西蘭10月出口為65.0億紐元
新西蘭10月進口為80.4億紐元
新西蘭截至10月的年度貿易收支為-22.80億紐元
新西蘭10月貿易收支為-15.42億紐元
26 / 11
紐西蘭央行降息25個基點至2.25%
27 / 11
紐西蘭央行總裁霍克斯比：我們已經大幅降息，復甦可能來的更快更強勁
CAD 加幣–美元/加幣呈雙頂形態
美元兌加幣走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數為回跌，而匯價本周初再次在1.41水準附近遇阻，本月初已同樣受制此區；本週三見自此區回落，有著雙頂的初始型，頸線參考11月18日低位1.3969，亦即為一發延下破料。之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。至於阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高點1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，
預估波幅：
阻力1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.3969* - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800
關注焦點：
週五
加拿大第三季GDP (21：30)
CL 紐約期油–油價延續低位區間爭持，關注俄烏停戰談判
油價週四上漲，市場參與者權衡結束烏克蘭戰爭的談判達成協議的可能性。因美國正值感恩節假期，交易量稀少。美國原油期貨上漲45美分，或0.8%，報每桶59.10美元。烏克蘭總統澤連斯基週四表示，烏克蘭和美國代表團將於本週會面，制定在日內瓦會談中討論的方案，以實現和平並為基輔提供安全保障。俄羅斯總統普丁說，美國和烏克蘭討論的和平計畫草案綱要可能成為結束戰爭的協議基礎。普丁還表示，一旦烏克蘭軍隊撤出關鍵地區，戰鬥就會停止，但如果不能達成協議，俄羅斯將通過武力實現其目標。
石油輸出國組織(OPEC)的兩位代表和一位熟悉OPEC+談判的消息人士告訴路透，該組織及其盟國可能在周日的會議上維持石油產出水平不變，並就評估成員國最大產出能力的機制達成一致。
紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，且多番受制於50天平均線之下，至本週徘徊在58水平附近，尚見短線有進一步下試風險，短線支撐將參考57.10及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看59.10及60關口，關鍵仍是目前位於60.45的50天平均線；較大阻力估計為62.60美元。
預估波幅：
阻力59.10 - 60.00 – 60.45* – 62.60
支持57.10 – 56.35 - 55.00/30
本週要聞：
EIA：美國一週煉廠產能利用率上升2.3個百分點
EIA：美國一週原油每日進口量增加104.6萬桶
EIA：美國一週原油庫存增加277.4萬桶
EIA：美國一週汽油庫存增加251.3萬桶
EIA：美國一週餾分油庫存增加114.7萬桶 |